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英国降息 全球进入新一轮量化宽松
2016-08-12 14:30 来源:环球新闻时讯 浏览:5579
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  英国降息 全球进入新一轮量化宽松

  特约评论员  宋飞燕

  8月4日,英国央行公布利率决议宣布降息25个基点,基准利率由0.5%下调至0.25%,此举符合市场主流预期,是英国自2009年以来的首次降息,同时也刷新了有记录以来的最低水平。与此同时,英国央行决定将资产购买规模扩大600亿英镑至4350英镑。英国央行同时亦宣布,由9月中旬开始购买最多100亿英镑企业债券,以及推动1000亿英镑的定期融资计划,以确保银行的放贷能力。

  降息结果公布后,英镑兑美元短线大幅跳水至1.3226。黄金短线上涨至1366.85美元/盎司。英国股市涨幅也迅速扩大,涨幅一度扩大到1%。亚洲方面,恒生指数于8月5日收报22146点,周累计涨幅为1.16%。同日国企指数收报9131点,周累计涨幅1.93%。

  早在7月份英国“脱欧”结果公布之后,市场上基于“脱欧”后英国可能面对的经济低迷的前景的预期,出现了敦促英国央行降息的声音,由于缺乏实际数据支持,英国央行并未采纳。而7月份多项数据出现了明显降幅,促使英国央行在8月的利率决策会议上选择采取降息行为。

  让我们来看看英国7月份的数据。分项数据显示,最新公布的7月制造业采购经理指数终值为48.2,低于6月的52.4,创2013年2月以来新低;英国工业联盟公布的调查数据显示,英国7月制造业订单下降,对未来3个月的预期处于12月以来的最低位;7月CBI零售销售差值则跌至-14,为2012年1月以来最低点。可以看出,“脱欧”确实给英国经济带来了巨大的负面影响,经济前景大幅疲软。如果经济表现和预测的一样糟糕,市场认为英国央行有可能在年底前降至零利率。如有必要,新的宽松措施将进一步扩大。

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英格兰银行调降银行利率至0.25% 创历史新低

  雷曼倒闭以来,全球央行累计降息666次。澳洲经济发展乏力,一方面是近期大宗商品需求走弱对过度依赖大宗商品经济的澳大利亚的出口造成很大冲击,另一方面是由于国内持续的低通胀压力(澳洲二季度核心通胀率1.5%, 远低于澳洲央行2%——3%的目标区间)。基于此,澳洲联储于8月2日下调现金利率25个基点,由前值的1.75%下调至1.5%。日本方面,央行副行长岩田规久男表示,日元升值和通胀预期未有改善,令消费物价放缓。他预期日本经济将持续增长,并可于2017年达到2%的通胀目标,但仍面临很大不确定性,强调央行在必要时会毫不犹豫的加大刺激政策。他的讲话意味着日本央行未来仍有宽松的货币政策空间可以推出。俄罗斯、韩国也于早前采取降息,美联储年内迟迟不加息,以及欧日已经实行的负利率政策,或都预示着新一轮全球宽松已经开启。

  英国宣布降息后,英镑兑美元大跌,黄金大涨。美元与黄金一起涨给市场带来了很多机会。

  7月份英国宣布“脱欧”后,全球的经济的不稳定性加剧,市场的避险情绪升温。投资者纷纷涌向黄金避险,迄今为止,黄金价格年内累计上涨约25%。美联储维持利率不变、英国央行降息、澳洲央行降息,在负利率债券增多时,资金涌向黄金。同时,英镑汇价走低推升了美元,以美元计价的大宗商品价格随之上升,进而推升通胀,黄金与通胀同升,间接推升黄金价格。

  对于中国市场而言,英镑走低降低了中国企业进入英国市场的成本。英国有发达的金融业、航运业以及商业服务等,富有天然气、煤炭等资源,同时农业也高度机械化,化工、渔业、印刷、出版、酿酒、纺织等行业也高度发展。英镑走低,对于中国的跨国企业而言,无论是合作、投资还是跨国贸易等均是利好。而对于持有人民币或者港币的投资者而言,更是可以以降低的价格购买到欧洲股票、英国债券等金融资产。

  在全球进入新一轮量化宽松的大环境下,基本面佳的新兴亚洲市场将成为下一个增长点。首先全球央行通过购买债券的宽松举措,推动债券收益率持续走低,而亚洲市场债券由于收益率稳定将会吸引更多的资金流入。新兴市场国家与已发展国家的经济增长率差距也在持续扩大,从去年的2.1%上升为2.3%,而明年这一数字将会上升为2.8%。新兴亚洲国家的汇价波动多在2%-6%以内的幅度,相较于其他新兴国家如巴西、阿根廷、南非、俄国等高达12%-24%的升贬波动要稳定很多,在全球货币宽松的大环境下,短期内汇率波动风险不大。亚洲市场中的东盟国家出口和制造业数据近期也有很大改善,AEC今年正式上路,将解除区域内70%的货物关税。亚洲开发银行与JP Morgan均预估2016年东盟经济增长率可超过5%。东盟市场长线被看好。


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